Ο δείκτης κερδών του ιδιωτικού τομέα στην Ελλάδα (Net return on net capital stock) όχι μόνο ξεπέρασε τα προ της κρίσης επίπεδα, αλλά αναρριχήθηκε στην πρώτη θέση της Ε.Ε.
Από το 2021 καταγράφεται θεαματική ανάκαμψη της κερδοφορίας στον ιδιωτικό τομέα, ο δε πακτωλός κερδών έχει άμεσο αποτέλεσμα τον πακτωλό μερισμάτων.
Πρωταγωνίστριες, οι εισηγμένες εταιρείες, 80 εκ των οποίων θα μοιράσουν το 2026 μερίσματα ύψους 6,1 δισ. ευρώ, έναντι 1,7 δισ. ευρώ το 2021. Σημαντικό ποσοστό εξ αυτών αφορά τις τέσσερις συστημικές τράπεζες (Εθνική, Eurobank, Alpha Bank και Πειραιώς). Οι τράπεζες επανήλθαν στην κερδοφορία το 2022 και από το 2024 άρχισαν να μοιράζουν μερίσματα, που βάσει όσων έχουν ανακοινωθεί, το 2026 θα ανέλθουν σε 2,5-2,8 δισ. ευρώ.
Ολα αυτά δεν αφορούν μόνο τις εισηγμένες. Σύμφωνα με τη μακροοικονομική βάση δεδομένων της Κομισιόν, ο δείκτης κερδών του ιδιωτικού τομέα στην Ελλάδα (Net return on net capital stock) όχι μόνο ξεπέρασε τα προ της κρίσης επίπεδα, αλλά αναρριχήθηκε στην πρώτη θέση της Ε.Ε. Με έτος βάσης το 2020 (2020 = 100), από 139,2 το 2007, μειώθηκε σε 83,1 το 2012, αυξήθηκε σταδιακά ώς το 127,2 το 2019 και το 2025 απογειώθηκε στο 164,5. Μάλιστα, η πρόβλεψη της Κομισιόν είναι ότι το 2026 θα αυξηθεί σε 166,4, καταλαμβάνοντας την πρώτη θέση πανευρωπαϊκά, μπροστά από τον αντίστοιχο δείκτη της Ιρλανδίας. Εντελώς εύλογα και αναμενόμενα, το ζήτημα με τα μερίσματα έχει κερδίσει τη θέση του στον δημόσιο διάλογο και στην πολιτική αντιπαράθεση, η οποία εστιάζει σε δύο σημαντικές πλευρές:
Πρώτον, ότι ένα σημαντικό ποσοστό τους «διαφεύγει» στο εξωτερικό, καθώς ιδιαίτερα στις εισηγμένες εταιρείες υπάρχει ισχυρή συμμετοχή ξένων επενδυτών στο μετοχικό τους κεφάλαιο. Το ζήτημα που χρήζει διερεύνησης εδώ είναι αν οι ξένες συμμετοχές έχουν παραγωγικό και αναπτυξιακό χαρακτήρα, ώστε τμήμα έστω των μερισμάτων να «επιστρέφει» ως επένδυση – ή έστω ως εγχώρια κατανάλωση.
Δεύτερον, ότι αποτελούν σημαντικό ποσοστό της συνολικής φορολογητέας ύλης, αλλά, λόγω της αυτοτελούς φορολόγησής τους με έναν από τους χαμηλότερους συντελεστές στην Ευρώπη (5%), αποφέρουν πολύ πενιχρά φορολογικά έσοδα.
Η «Εφημερίδα των Συντακτών», στην προσπάθειά της να συμβάλει στη δημόσια συζήτηση πάνω στο σημαντικό αυτό θέμα, παραθέτει αναλυτικά τα δεδομένα.
Επίσης, απευθύνθηκε στο υπουργείο Οικονομικών, στο ΠΑΣΟΚ, στον ΣΥΡΙΖΑ και στη Νέα Αριστερά, ζητώντας έναν σύντομο εκ μέρους τους σχολιασμό.
Πού είναι το όριο της φορολογικής δικαιοσύνης;
Oι επιστροφές κεφαλαίου δεν φορολογούνται, όπως δεν φορολογούνται και τα μερίσματα των ΑΕΕΑΠ και των εταιρειών χαρτοφυλακίου
Το εισόδημα από μερίσματα αποτελεί μεγάλο μέρος του συνολικού φορολογητέου εισοδήματος φυσικών προσώπων. Τα πιο πρόσφατα διαθέσιμα στοιχεία της ΑΑΔΕ, του 2023, αποκαλύπτουν ότι εκείνη τη χρονιά το ύψος των εισοδημάτων φυσικών προσώπων από μερίσματα ανήλθε σε 8,72 δισ. ευρώ (ποσό στο οποίο περιλαμβάνονται και τα μερίσματα εταιρειών που δεν είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο). Φορολογούμενα αυτοτελώς με έναν από τους χαμηλότερους συντελεστές στην Ευρώπη (5%) απέδωσαν πενιχρά έσοδα για τον δημόσιο κορβανά – λίγο πάνω από 400 εκατ. ευρώ.
Καθώς ο δείκτης της κερδοφορίας του ιδιωτικού τομέα συνεχίζει να αυξάνεται, ιδιαίτερα η κερδοφορία των εισηγμένων εταιρειών και ακόμη πιο ιδιαίτερα των τραπεζών, το ύψος των αποδιδόμενων μερισμάτων έχει αυξηθεί σημαντικά σε σχέση με το 2023 ξεπερνώντας πλέον τα 13 δισ. ευρώ. Επομένως αυξάνεται ανάλογα και η αντίστοιχη φορολογητέα ύλη.
Πού πρέπει όμως να τεθεί το όριο της φορολογικής δικαιοσύνης όσον αφορά τη φορολόγηση των μερισμάτων; Ο παρατιθέμενος πίνακας δίνει λαβή για να εξεταστούν τα βασικά σενάρια:
Σενάριο 1: Η αυτοτελής φορολόγηση παραμένει, αλλά ο συντελεστής επανέρχεται στο 10%, όπου βρισκόταν πριν από τη μείωσή του από την πρώτη κυβέρνηση του Κυριάκου Μητσοτάκη. Σε αυτή την περίπτωση το σχετικό φορολογικό έσοδο θα διπλασιαζόταν και με τα σημερινά δεδομένα θα απέφερε φόρο πάνω από 1,1 δισ. ευρώ.
Σενάριο 2: Τα εισοδήματα φυσικών προσώπων από μερίσματα προστίθενται στο υπόλοιπο φορολογητέο εισόδημα και φορολογούνται με βάση τη φορολογική κλίμακα. Σε αυτή την περίπτωση τα έσοδα από τη φορολόγηση των μερισμάτων θα εκτοξεύονταν σε επίπεδα πάνω από 3 δισ. ευρώ ετησίως (με βάση τα σημερινά δεδομένα).
Σενάριο 3: Η διαφοροποίηση του συντελεστή αυτοτελούς φορολόγησης με βάση κλιμάκια εισοδήματος από μερίσματα.
Οδηγός για την όποια επιλογή θα μπορούσε να είναι ο παρατιθέμενος πίνακας με τα δεδομένα του φορολογικού έτους 2023 (φορολογική δήλωση 2024). Εκεί φαίνεται ότι πολύ μικρά ποσοστά φορολογούμενων φυσικών προσώπων κατέχουν το πολύ μεγαλύτερο μέρος των εισοδημάτων από μερίσματα. Μάλιστα μια μειονότητα πολύ πλούσιων μερισματούχων, που αντιστοιχεί στο 0,24% του συνόλου των φορολογικών δηλώσεων των μερισματούχων, κατέχει το 68,71% του συνόλου των δηλούμενων μερισμάτων με μέσο μέρισμα 867.018,54 ευρώ. Για το ίδιο φορολογικό έτος 1.500 «υπερπλούσιοι» μερισματούχοι δηλώνουν εισόδημα από μερίσματα 3,8 δισ. ευρώ.
Ολοι αυτοί φορολογούνται με 5%, όταν ο φορολογικός συντελεστής (ΦΠΑ) για τη σοκολάτα είναι 13%…
Mερίσματα: Τα περισσότερα φεύγουν στο εξωτερικό
Πλουσιότεροι κατά 4,3 δισ. ευρώ έγιναν το 2025 οι ξένοι επενδυτές του Euronext Athens που ελέγχουν το 69% της κεφαλαιοποίησης • Οι 131 εισηγμένες εταιρείες πέτυχαν την καλύτερη επίδοση κερδοφορίας από τη σύσταση της αγοράς, με ενάμιση αιώνα ζωής
Ανέστης Ντόκας
Τα 6,3 δισ. ευρώ θα φτάσουν το 2026 τα υπό διανομή μερίσματα των εισηγμένων στο χρηματιστήριο εταιρειών, στην κορύφωση ενός πενταετούς ανοδικού κύκλου με έτος εκκίνησης το 2021. Συγκεκριμένα, το 2021 οι χρηματικές διανομές ανήλθαν σε 1,7 δισ. ευρώ, το 2022 σε 2,4 δισ. ευρώ, το 2023 σε 2,9 δισ. ευρώ, το 2024 σε 4,2 δισ. ευρώ και φέτος θα ξεπεράσουν τα 6 δισ. ευρώ (μέρισμα για τη χρήση 2025). Το κρεσέντο αύξησης των χρηματικών διανομών της τελευταίας 5ετίας οφείλεται στην εξίσου θεαματική αύξηση των κερδών των εισηγμένων εταιρειών και των μερισμάτων, τα οποία συνέβαλαν και στην άνοδο των μετοχών.
Σημειώνεται πως οι χρηματικές διανομές προσαυξάνονται και από τις ίδιες μετοχές που έχουν στα χαρτοφυλάκιά τους οι εισηγμένες, καθώς οι ίδιες μετοχές δεν δικαιούνται μέρισμα.
Μεγάλο ποσοστό του μετοχικού κεφαλαίου σε ίδιες μετοχές έχουν διαχρονικά ο ΟΤΕ και η ΔΕΗ. Επίσης, οι επιστροφές κεφαλαίου δεν φορολογούνται, όπως δεν φορολογούνται και τα μερίσματα των ΑΕΕΑΠ και των εταιρειών χαρτοφυλακίου.
Ιστορικά, η καλύτερη επίδοση στα χρονικά της αγοράς μετοχών στις χρηματικές διανομές προς τους μετόχους ήταν το 2007, όταν μοιράστηκαν 5,4 δισ. ευρώ, αλλά τότε οι εταιρείες ήταν διπλάσιες σε αριθμό σε σχέση με σήμερα, ενώ υπήρχαν και 12 τράπεζες.
Μέχρι τώρα έχουν ανταμείψει ή πρόκειται να ανταμείψουν τους μετόχους τους περίπου 80 εισηγμένες εταιρείες, ένα μεγάλο ποσοστό στο σύνολο των εισηγμένων, που δείχνει τη δυναμική της αγοράς. Oι βασικοί μέτοχοι θα εισπράξουν πάνω από 1,2 δισ. ευρώ από τα υπό διανομή μερίσματα των 80 και πλέον εισηγμένων.
Κυριαρχία ξένων επενδυτών
Ωστόσο, τη μερίδα του λέοντος θα καρπωθούν ξένοι επενδυτές, καθώς η κυριαρχία τους στο Euronext Athens, που ξεκίνησε σταδιακά το 2020, κορυφώθηκε τον φετινό Μάρτιο, επιβεβαιώνοντας μια δομική αλλαγή στην ελληνική κεφαλαιαγορά.
Τα βασικά χαρακτηριστικά αυτής της περιόδου, σύμφωνα με τα στοιχεία έως το πρώτο τρίμηνο του 2026, είναι τα εξής:
● Ιστορικό Υψηλό Συμμετοχής: η συμμετοχή των ξένων επενδυτών στην κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. αυξήθηκε σε ιστορικά επίπεδα-ρεκόρ, φτάνοντας το 69,38% τον φετινό Μάρτιο.
● Το 2020 η συμμετοχή των ξένων στη συνολική κεφαλαιοποίηση ανερχόταν σε 45,2%, αυξήθηκε σε 64,71% το 2021, σε 63,39% το 2022, σε 64,65% το 2023, σε 64,37% το 2024 και σε 69,38% το 2025.
Σύμφωνα με τη βάση δεδομένων του Euronext Athens, τα διανεμηθέντα μερίσματα των εισηγμένων με βάση την περσινή ιστορική κερδοφορία των 12,1 δισ. ευρώ θα υπερβούν τα 6,1 δισ. ευρώ, με τους ξένους επενδυτές να εισπράττουν τη μερίδα του λέοντος, ξεπερνώντας τα 4 δισ. ευρώ.
Με δεδομένο ότι η ελληνική αγορά βρίσκεται πλέον σε αποτιμήσεις που απαιτούν αυξημένη εμπιστοσύνη και συνέχιση των καθαρών εισροών, το στοίχημα για το επόμενο διάστημα δεν είναι απλώς η διατήρηση των υψηλών επιπέδων, αλλά η επιβεβαίωση ότι το ανοδικό momentum στηρίζεται σε «φρέσκο χρήμα».
Σε τελική ανάλυση, οι αγορές μπορεί να κινούνται με προσδοκίες και αφηγήματα, αλλά η κατεύθυνσή τους κρίνεται πάντα από το ισοζύγιο ρευστότητας: ανεβαίνουν με λεφτά και πέφτουν με χαρτιά. Η Ελλάδα αποτελεί πλέον προτεραιότητα για τα ξένα επενδυτικά σπίτια, κάτι που αποτελεί πρόσφατη εξέλιξη, καθώς το 2020 δεν την «κοιτούσαν» ιδιαίτερα.
Εκτός από τα παραδοσιακά αμερικανικά funds, μεγάλο ενδιαφέρον εκδηλώνεται από funds της Ολλανδίας, της Γαλλίας και της Ιταλίας, που δηλώνουν ότι πλέον αγοράζουν Ελλάδα.
Ακόμα και στη μακρινή Ασία το ενδιαφέρον για την ελληνική αγορά έχει αρχίσει και ανεβαίνει. Αλλωστε, αυτό προέκυψε και από το ταξίδι του γενικού διευθυντή του ΟΔΔΗΧ, Δημήτρη Τσάκωνα, σε Πεκίνο, Τόκιο και Σιγκαπούρη τον περασμένο Νοέμβριο, όπου είχε συναντήσεις με 18 επενδυτές, μεταξύ των οποίων και το μεγαλύτερο συνταξιοδοτικό ταμείο της Κίνας, SAFE Investment Company, του οποίου τα κεφάλαια υπό διαχείριση ξεπερνούν το 1,1 τρισεκατομμύριο δολάρια.
Οι επενδυτές της Ασίας είχαν σταματήσει να «κοιτούν» την Ελλάδα από το 2010 –λόγω της κρίσης χρέους– και τώρα το ενδιαφέρον τους επανέρχεται. Αλλωστε, πρώτη φορά έπειτα από 15 χρόνια, δύο ασιατικοί λογαριασμοί (real money επενδυτές) μπήκαν σε εκδόσεις ελληνικών ομολόγων, κάτι που δείχνει ότι το ενδιαφέρον έχει αρχίσει να ξεκλειδώνει.
Μεγάλες επενδυτικές τράπεζες και θεσμικοί επενδυτές βλέπουν πως οι ελληνικές εταιρείες έχουν να προσφέρουν story και τα επόμενα χρόνια. Είναι ξεκάθαρο πλέον ότι γίνονται ολοένα και πιο εξωστρεφείς.
Το εγχώριο επιχειρείν έχει επιταχύνει τον βηματισμό του, που πλέον είναι ορατός και εκτός συνόρων. Οχι μόνο σε επίπεδο μεγεθών, αλλά και σε επίπεδο πρωτοβουλιών εξωστρέφειας, επενδυτικών προγραμμάτων και αναπτυξιακών σχεδιασμών.
Ολα αυτά έχουν αναγνωριστεί και βρίσκονται πλέον στο ραντάρ των διεθνών επενδυτών. Υπολογίζεται ότι, σύμφωνα με τα σχέδια των ελληνικών εισηγμένων, στα επόμενα 3-4 χρόνια και έως το τέλος της τρέχουσας δεκαετίας, οι ελληνικές εισηγμένες θα πραγματοποιήσουν επενδύσεις ύψους 20 δισ. ευρώ, και αυτό, αν μη τι άλλο, αποτελεί μαγνήτη αποδόσεων.
Ποια ξένα funds επενδύουν σε εισηγμένες εταιρείες
Κορυφαία επενδυτική επιλογή για την τέταρτη μεγαλύτερη ευρωπαϊκή τράπεζα, την UniCredit, είναι η Alpha Bank, στην οποία έχει αυξήσει τη συμμετοχής της στο 29,76%.
Ο Πρεμ Γουάτσα, μέσω της Fairfax Financial Group, διατηρεί ποσοστό 32,89% στη Eurobank, ενώ ο John Paulson κατέχει 14% στην Πειραιώς. Η καναδική εταιρεία έχει επίσης αποκτήσει συμμετοχές στη Metlen Energy & Metals SA, την ασφαλιστική εταιρεία Eurolife και την εταιρεία ακινήτων Grivalia Properties.
Συνολικά, οι αρχικές επενδύσεις ύψους περίπου 2,2 δισ. ευρώ αποτιμώνται σήμερα σε 5 δισ. ευρώ. Μετά από πώληση μέρους της συμμετοχής του τον Φεβρουάριο 2025 για λόγους αναδιάρθρωσης χαρτοφυλακίου (rebalancing), εξακολουθεί να κατέχει περίπου το 14% της εταιρείας. Ο ίδιος έχει εκφράσει την εμπιστοσύνη του στην απόδοση της τράπεζας και τη δέσμευσή του να παραμείνει μακροπρόθεσμος επενδυτής.
Τον περασμένο Μάρτιο, ο Paulson μηδένισε τη συμμετοχή του στην ΕΥΔΑΠ, πουλώντας το ποσοστό 9,71% που κατείχε (το οποίο είχε αποκτήσει από το 2014) στην εταιρεία του Γιώργου Περιστέρη.
Η πώληση έγινε με σημαντικό premium (37% σε σχέση με την τιμή κλεισίματος της προηγούμενης ημέρας). Εκτός από την Πειραιώς, ο Paulson διατηρεί παρουσία και σε άλλες ελληνικές τράπεζες, όπως η Alpha Bank.
Κορυφαία ονόματα της διεθνούς επενδυτικής κοινότητας έσπευσαν την τελευταία διετία να τοποθετηθούν στα placements της Εθνικής, της Πειραιώς, στο IPO του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών, καθώς και σε placements μεγάλων εισηγμένων, όπως της Metlen, της Jumbo και της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ.
Στα placements της Εθνικής και της Πειραιώς μετείχαν μεγάλοι επενδυτικοί οίκοι όπως οι Fidelity, Capital Group, Blackrock, Lazard, Norges, Allianz, Wellington, GIC (το sovereign fund της Σιγκαπούρης), το ολλανδικό Romerco και το αμερικανικό IRWS. Helikon Investments, GIC και Fiera Capital.
Το κρατικό επενδυτικό ταμείο της Νορβηγίας, που είχε δύναμη πυρός περίπου 1,7 τρισ. δολάρια στο τέλος του 2024, σύμφωνα με επίσημα στοιχεία, ήταν επενδεδυμένο σε 40 εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχει επενδύσει περί τα 710 εκατ. ευρώ.
ΞΕΝΟΙ ΕΠΕΝΔΥΤΕΣ
Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία της ΕΧΑΕ, οι μεγαλύτερες εισηγμένες εταιρείες, στις οποίες μεγάλοι ξένοι επενδυτές κατέχουν πάνω από το 5% του μετοχικού κεφαλαίου, είναι οι εξής:
ΕΘΝΙΚΗ: THE CAPITAL GROUP COMPANIES, INC. (5,06%), PRINCIPAL FINANCIAL GROUP (5,03%)
ALPHA BANK: UNICREDIT S.P.A. (20,48%)
EUROBANK: FAIRFAX FINANCIAL GROUP (32,89%), THE CAPITAL GROUP COMPANIES, INC. (5,14%), HELIKON INVESTMENTS LTD (5,08%)
ΠΕΙΡΑΙΩΣ: JOHN PAULSON (13,62%)
JUMBO: FMR LLC (9,99%), NEW WORLD FUND INC (5,03%)
LAMDA: BREVAN HOWARD CAPITAL MANAGEMENT LTD (8,62%)
METLEN: FAIRFAX FINANCIAL HOLDINGS LTD (8,34%)
ΤΙΤΑΝ: FMR LLC (6,17%)
ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: MARBLE BAR ASSET MANAGEMENT LLP (6,34%)
Στα placements της Εθνικής και της Πειραιώς μετείχαν μεγάλοι επενδυτικοί οίκοι όπως οι Fidelity, Capital Group, Blackrock, Lazard, Norges, Allianz, Wellington, GIC (το sovereign fund της Σιγκαπούρης), το ολλανδικό Romerco και το αμερικανικό IRWS. Helikon Investments, GIC και Fiera Capital.
ΣΑΡΑΝΤΗΣ: FMR LLC (10,47%)
ΔΕΗ: CVC CAPITAL PARTNERS PLC (10,34%)
ΔΑΑ: AVIALLIANCE GMBH (50,00%)
ΕΥΔΑΠ: JOHN PAULSON (9,99%)
ΕΛΛΑΚΤΩΡ: REGGEBORGH INVEST B.V. (52,64%), ATLAS NV (9,80%)
INTRALOT: SOOHYUNG KIM (33,34%)
ΟΛΠ: COSCO (67,00%), HELIKON INVESTMENTS LTD (5,38%)
ΟΤΕ: DEUTSCHE TELEKOM AG (50,86%)
AKTOR: ΒLUE SILK (CY) LTD (15,60%)
Υπουργείο Οικονομικών: Επενδυτικό κίνητρο τα μερίσματα
Το υπουργείο Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών αντιμετωπίζει τη σχετική συζήτηση με βάση τα πραγματικά δεδομένα:
● Πρώτον, τα μερίσματα δεν είναι «σχεδόν αφορολόγητα». Η επιχείρηση έχει ήδη φορολογηθεί με 22% επί των κερδών της και στη συνέχεια επιβάλλεται φόρος μερισμάτων 5%, που παρακρατείται στην πηγή. Συνεπώς, όταν ο μέτοχος είναι και ιδιοκτήτης της επιχείρησης, η συνολική φορολογική επιβάρυνση ανέρχεται στο 27%.
● Δεύτερον, η μείωση του φόρου μερισμάτων εντάσσεται σε μια κατεύθυνση ενίσχυσης της ανταγωνιστικότητας και της επενδυτικής ελκυστικότητας. Η πρώτη μείωση, από 15% σε 10%, πραγματοποιήθηκε το 2019 από την κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ και η δεύτερη, από 10% σε 5%, από την κυβέρνηση της Νέας Δημοκρατίας.
Η επιλογή αυτή αποδείχθηκε επωφελής για τα δημόσια έσοδα.
● Το 2019 περίπου 315.000 επιχειρήσεις και φυσικά πρόσωπα δήλωσαν 1,7 δισ. ευρώ μερισμάτων και το Δημόσιο εισέπραξε 173 εκατ. ευρώ φόρου.
● Το 2020, 335.921 δικαιούχοι δήλωσαν 5,7 δισ. ευρώ και το Δημόσιο εισέπραξε 288 εκατ. ευρώ.
● Το 2024 οι δικαιούχοι ξεπέρασαν τους 472.000, τα δηλωθέντα μερίσματα ανήλθαν σε 7,7 δισ. ευρώ και τα έσοδα από τον φόρο μερισμάτων έφτασαν τα 386 εκατ. ευρώ. Δηλαδή, υπερδιπλασιάστηκαν.
Επιπλέον, η πλειονότητα των μετόχων δεν αφορά μεγάλους επιχειρηματικούς ομίλους, αλλά χιλιάδες μικρομεσαίες και οικογενειακές επιχειρήσεις, καθώς και μικροεπενδυτές που συμμετέχουν στην ελληνική κεφαλαιαγορά και επενδύουν στην πραγματική οικονομία.
Μιλένα Αποστολάκη (ΠΑΣΟΚ): Η «ανάπτυξη» δεν διαχέεται ισότιμα στην κοινωνία
Η «ανάπτυξη» για την οποία πανηγυρίζει η κυβέρνηση δεν έχει παραγωγικό αποτύπωμα και δεν διαχέεται ισότιμα στην κοινωνία. Η Ελλάδα βρίσκεται στην προτελευταία θέση στην Ε.Ε. ως προς το μερίδιο των μισθών στο ΑΕΠ, καθώς οι αμοιβές της μισθωτής εργασίας αντιστοιχούν μόλις στο 35,1% του εθνικού εισοδήματος, ενώ καταγράφει το τρίτο υψηλότερο μερίδιο κερδών επιχειρήσεων στην Ε.Ε., με τα κέρδη να αντιστοιχούν στο 50,2% του ΑΕΠ, πίσω μόνο από την Ιρλανδία και τη Μάλτα.
Την ίδια στιγμή η ανεξέλεγκτη ακρίβεια, το κόστος ενέργειας, η στεγαστική κρίση συρρικνώνουν το διαθέσιμο εισόδημα, όσο κάποιοι κλάδοι συνεχίζουν να καταγράφουν υπερκέρδη και να διανέμουν μερίσματα-ρεκόρ.
Το εισόδημα από εργασία δεν μπορεί να φορολογείται με επιβάρυνση ουσιωδώς υψηλότερη από τα πολύ μεγάλα εισοδήματα από κεφάλαιο. Μια δίκαιη και προοδευτική φορολόγηση των μερισμάτων: 5% έως τα 50.000 ευρώ, 10% για το ποσό από 50.000 έως 100.000 ευρώ και 15% για το υπερβάλλον ποσό άνω των 100.000 ευρώ, αποτελεί μια παρέμβαση κοινωνικής δικαιοσύνης αλλά και αναπτυξιακής και παραγωγικής ισορροπίας.
Η πρόταση αυτή δεν αφορά τη μικρή αποταμίευση ούτε τη μεσαία τάξη. Αφορά πολύ μεγάλα εισοδήματα από μερίσματα, δηλαδή πρόσωπα με σημαντική περιουσία σε μετοχές. Σε μια χώρα όπως η Ελλάδα με τεράστιες ανάγκες σε κοινωνικές υποδομές και στήριξη του κράτους πρόνοιας, η φορολογική δικαιοσύνη συνιστά προϋπόθεση κοινωνικής συνοχής και δίκαιης ανάπτυξης.
Νίκος Παππάς (ΣΥΡΙΖΑ-Π.Σ.): Να μπει τέλος στη φοροασυλία των μερισμάτων
Η κυβέρνηση Μητσοτάκη χτίζει τα υψηλά της πλεονάσματα πάνω στην υπερφορολόγηση νοικοκυριών και επιχειρήσεων. Επιμένει να διατηρεί τον «ακριβό» ΦΠΑ, εν μέσω μιας ακόμα κρίσης ακρίβειας, και να κρατά ουσιαστικά αμετάβλητη τη φορολογία φυσικών και νομικών προσώπων. Την ίδια στιγμή, αρνείται -παρά τις συνεχείς μας παρεμβάσεις και την ευρωπαϊκή πρακτική- να αγγίξει το προκλητικό καθεστώς φορολογικής ασυλίας για τα πολύ υψηλά εισοδήματα από μερίσματα.
Τα στοιχεία είναι αδιάψευστα. Το 92% της συνολικής αξίας των μερισμάτων -σχεδόν 8 δισ. ευρώ- δηλώνεται από μόλις το 5% των φορολογουμένων με εισοδήματα άνω των 42.000 ευρώ. Είναι χαρακτηριστικό, επίσης, ότι μόνο 1.500 πολύ πλούσιοι συμπολίτες μας δηλώνουν 3,8 δισ. ευρώ σε μερίσματα και φορολογούνται με μόλις 5%, όταν οι εργαζόμενοι και οι μικρομεσαίοι φορολογούνται με πολύ υψηλότερους συντελεστές.
Ο ΣΥΡΙΖΑ-Προοδευτική Συμμαχία έχει σαφή και κοστολογημένη πρόταση. Προτείνουμε την ένταξη των μερισμάτων στην προοδευτική φορολογική κλίμακα, ώστε να επιτύχουμε αναλογική ελάφρυνση όλων των εισοδημάτων ώς 100.000 ευρώ, δηλαδή του 98% των φορολογουμένων, μέσω της μείωσης των φορολογικών συντελεστών. Με μικρή, πρόσθετη επιβάρυνση (ώς 5%) για τα πολύ υψηλά εισοδήματα άνω των 200.000 ευρώ.
Η δίκαιη φορολόγηση των μερισμάτων θα δημιουργήσει όφελος και «χώρο» άνω των 3 δισ. ευρώ υπέρ της κοινωνίας και της οικονομίας. Ηρθε η ώρα να το κάνουμε.
Γαβριήλ Σακελλαρίδης (ΝΕ.Αρ.): Προκλητική φοροαπαλλαγή
Στην Ελλάδα έχουμε τον χαμηλότερο φορολογικό συντελεστή στα μερίσματα σε φυσικά πρόσωπα σε όλη την Ε.Ε.-27, ύψους 5%. Η Νέα Αριστερά προτείνει φορολογικό συντελεστή στα μερίσματα στο 21%, όσο είναι ο μέσος όρος στην Ε.Ε.-27.
Το 2025, οι εισηγμένες στο Χ.Α. επιχειρήσεις μοίρασαν 6,2 δισ. ευρώ στους μετόχους ως μερίσματα. Ο σημερινός φορολογικός συντελεστής (5%) αντιστοιχεί σε φορολογικά έσοδα ύψους περίπου 300 εκατ. ευρώ. Με φορολογικό συντελεστή 21%, τα φορολογικά έσοδα θα ήταν 1,3 δισ. ευρώ. Με δεδομένο ότι το βασικό έσοδο των εκατομμυριούχων προέρχεται από τα μερίσματα, είναι προκλητικό να έχουν πολύ μικρότερο συντελεστή από ό,τι τα έσοδα ενός μισθωτού.
Ακόμα κι αν διανέμονταν λιγότερα μερίσματα λόγω της αύξησης της φορολογίας, κάτι τέτοιο θα είχε αναπτυξιακό χαρακτήρα, αφού το τμήμα των κερδών που δεν θα διανεμόταν, θα μπορούσε να αξιοποιηθεί ως επένδυση με ίδια κεφάλαια από τις επιχειρήσεις.
Επιπλέον, ως Νέα Αριστερά ζητάμε την κατάργηση των φοροαπαλλαγών στα έσοδα των εταιρειών από μερίσματα λόγω συμμετοχής σε άλλες εταιρείες. Το ύψος αυτής της φοροαπαλλαγής εκτιμάται σε 1,16 δισ. ευρώ για το 2024 και αποτελεί
ένα «νομικό παράθυρο» για να μπορούν οι πλούσιοι να φοροαποφεύγουν μέσω δημιουργίας εταιρειών holding.
Φορολογική δικαιοσύνη χωρίς αύξηση της φορολογίας των επιχειρηματικών ομίλων, των funds και των πλουσίων δεν γίνεται.
==================
----------------------
.. αν ακούσετε τον κ. Κασιμάτη θα καταλάβετε ότι μάλλον έχουμε γίνει ήδη Γουατεμάλα... οι εισηγμένες μετρούν υπερκέρδη και π πληθυσμός ολισθαίνει προς την φτώχεια...
Σχόλια