του Σταύρου Κατσούλη*
Δεν μπορεί, σίγουρα θα τα μάθατε. Οι δουλευταράδες εκεί στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα με επί κεφαλής τον αντιπρόεδρο της, Vítor Constâncio, ασχολήθηκαν -με το αζημίωτο υποθέτω- και όλη την Κυριακή 26 Οκτωβρίου, για να ολοκληρώσουν και τα τελευταία stress tests των τραπεζών της χώρας μας, αλλά και αυτών των υπόλοιπων κρατών μελών της Ε.Ε.
Οι πρώτες εντυπώσεις
Η πρώτη και εύλογη παρατήρηση που θα μπορούσε να κάνει κανείς, είναι η εξαιρετική τεχνική που χρησιμοποιήθηκε στο μαγείρεμα των στοιχείων που παρουσιάζονται στην 172-σέλιδη έκθεση [1]. Το δεύτερο που μπορεί να παρατηρήσει ο καθένας, είναι οι εξέχουσες θέσεις που έχουν οι 2 από τις εγχώριες τράπεζες της Ελλάδας, που πιάνουν την πρώτη και τρίτη θέση στην λίστα των Τραπεζών που αναφέρονται. Λίγο παρακάτω, έχουμε και την τρίτη εγχώρια τράπεζα, η οποία έχει την 14η θέση στην λίστα, κάτι το οποίο σημαίνει ότι 3 από τις 4 συστημικές τράπεζες έχουν κάποιο θέμα...
Δεν θα μπορούσε επίσης να αγνοήσει και τις πρωτιές που κατάφεραν οι Κυπριακές...
τράπεζες, καθώς και μια σειρά από άλλα γνωστά και μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Τέλος, δεν θα μπορούσε να μην έχει ενημερωθεί κανείς για τις περιχαρείς δηλώσεις του φερόμενου ως πρωθυπουργού Σαμαρά και των φίλων του, ότι οι ασκήσεις αντοχής των τραπεζών έγιναν με απόλυτη επιτυχία. Την ίδια στιγμή βέβαια, δεν υπάρχει λογικός άνθρωπος στην χώρα που να μην του έχει περάσει από το μυαλό ότι δεν μπορεί, κάτι θα μας κρύβουν. Και έχουν δίκιο...
Μια γρήγορη βαθύτερη ανάλυση
Αυτό που πρέπει να κατανοήσει ο ανυποψίαστος αναγνώστης της συγκεκριμένης έκθεσης, είναι ότι η έκθεση αναφέρεται σε άσκηση αντοχής τραπεζών. Κι ως εκ τούτου, εάν αναφέρονται κάποια ονόματα τραπεζών εκεί, τότε μπορούμε να υποθέσουμε ότι τουλάχιστον έχουν κάποια θέματα άξια αναφοράς. Το επόμενο θέμα που θα πρέπει να απασχολήσει, είναι το γιατί ακριβώς αναφέρονται οι συγκεκριμένες τράπεζες. Εάν δούμε τον πίνακα που εμφανίζεται στην σελίδα 10 της έκθεσης, θα δούμε ότι έχουμε την στήλη Capital shortfall (κεφαλαιακά ελλείμματα), όπου εάν κάνει κανείς την πρόσθεση, βρίσκει ότι το σύνολο των τριών εγχώριων τραπεζών έχουν έλλειμμα 8.72 δισεκατομμύρια και ότι το σύνολο όλων των τραπεζών στον πίνακα έχουν 24,62 δισεκατομμύρια έλλειμμα. Αυτό σημαίνει, ότι το 35,4% του ελλείμματος ολόκληρου του τραπεζικού τομέα της Ε.Ε. το έχουν οι εγχώριες τράπεζες στην Ελλάδα.
Ένα πράγμα είναι ήδη προφανές. Δεν θα έλεγε κανείς ότι το να έχεις το 35.4% του συνολικού ελλείμματος είναι θετική εικόνα. Αλλά δυστυχώς για μας, υπάρχουν και άλλα διαμάντια στην έκθεση. Πάρτε για παράδειγμα την ολοκληρωτική απουσία αναφοράς στην κατάσταση αποπληθωρισμού που υπάρχει ήδη σε 8 από τις χώρες της Ευρωζώνης [πίνακας 1], που θα έπρεπε αν μη τι άλλο, να είναι μια σημαντικότατη παράμετρος με πολύ βάρος στον υπολογισμό των αντοχών των τραπεζών αλλά και πιο σημαντικά στα μοντέλα αντοχής που χρησιμοποιήθηκαν.
Πίνακας 1
Είναι σημαντικό θέμα της απουσίας του αποπληθωρισμού από την έκθεση. Κι όχι μόνο γιατί εάν κανείς αφαιρέσει την πιο σημαντική παράμετρο από τους υπολογισμούς του, τότε είναι σίγουρο ότι θα έχει λανθασμένα αποτελέσματα. Αλλά ακόμη χειρότερα, γιατί ο ίδιος ο αποπληθωρισμός - που μεταφράζεται σε τρομακτική έλλειψη ρευστού - μπορεί από μόνος του να μας δικαιολογήσει ότι τα ελλείμματα που βρέθηκαν, θα έπρεπε να είναι ακόμη μεγαλύτερα, εφ όσον η αγορά δεν κινείται με την ταχύτητα που θα είχε εάν δεν υπήρχε ο αποπληθωρισμός.
Αυτό μας οδηγεί σε μια αρχική ανάλυση των εκτιμήσεών που αναφέρει η έκθεση. Σε άλλη στήλη του πίνακα, αναφέρει το μέγεθος με τίτλο Net eligible capital raised, που στην ουσία αποτελούν προβλέψεις για το πως θα αναπληρωθούν τα ελλείμματα που αναφέρθηκαν παραπάνω. Το σύνολο αυτού του μεγέθους για τις εγχώριες τράπεζες ανέρχεται σε 6.36 δις και με βάση αυτό, θα έχουμε ένα έλλειμμα της τάξης των 2.36 δις και αντίστοιχα 6.03 δις τελικό έλλειμμα για ολόκληρο το Ευρωπαϊκό τραπεζικό σύστημα, πάντα σύμφωνα με τα μοντέλα που χρησιμοποίησε η συγκεκριμένη έκθεση. Αλλά εάν κανείς συνειδητοποιήσει ότι τα συγκεκριμένα μοντέλα αγνοούν πλήρως της πραγματική κατάσταση της οικονομίας με το να μην αναφέρονται καθόλου για παράδειγμα στην δίνη του αποπληθωρισμού που είναι σίγουρο ότι θα έχει αρνητικότατα αποτελέσματα, τότε οι προβλέψεις για την όποια διόρθωση είναι σίγουρα κάτι πολύ χειρότερο από απάτη ολκής...
Τα αποτελέσματα οδηγούν αναπόφευκτα σε αναγκαστικές "διορθώσεις"...
Τα στοιχεία λοιπόν, δείχνουν μια τρομακτική κατάσταση στο τραπεζικό σύστημα της χώρας, αλλά και στον νότο της Ε.Ε. Αυτό που κάνει εντύπωση, εκτός από την εξωπραγματική θετικότητα που θέλει να δείξει το καθεστώς για τα αποτελέσματα των stress tests, δεν είναι μόνο το γεγονός της αναστροφής των αποτελεσμάτων. Είναι ξεκάθαρο, ότι οι τράπεζες έχουν τρομακτικά ελλείμματα. Κανένας όμως, με εξαίρεση το Ε.Πα.Μ. [2], δεν κάνει την προφανή ερώτηση που θα έκανε ο κάθε νοικοκύρης που ανακαλύπτει ότι έχει έλλειμμα στα οικονομικά του: ΠΩΣ δημιουργήθηκαν αυτά τα ελλείμματα; ΠΟΙΟΣ διαχειρίστηκε την κατάσταση, έτσι ώστε να δημιουργηθούν; Θα πληρώσει κάποιος επιτέλους για την τιτάνια αυτή διασπάθιση κεφαλαίων που είναι μέρος των απλών αποταμιεύσεων του Λαού;
Αλλά αυτά μάλλον είναι ψιλά γράμματα για το καθεστώς και τα ΜΜΕ, που κάνουν ότι περνά από το χέρι τους για να μην παρουσιαστούν αυτά τα απλά και λογικά ερωτήματα. Αντί αυτών, αυτό που προωθείται ήδη, είναι η ανακοίνωση στους πολίτες της χώρας, ότι αυτά τα ελλείμματα πρέπει κάπως να πληρωθούν. Τι είναι στο κάτω κάτω, 2.36 δις σύμφωνα με τις δικές τους προβλέψεις, τίποτα, άσχετα εάν αυτό μεταφράζεται σε περαιτέρω αφαίμαξη...
Τα ελλείμματα λοιπόν, θα χρειαστούν διόρθωση, εφ όσον ως γνωστόν οι υποτελείς πολιτικές του καθεστώτος απαιτούν πάντα να σώζονται οι τράπεζες. Ποιες είναι οι μέθοδοι που το σύστημα εξουσίας σήμερα χρησιμοποιεί για να αναπληρώσει την απίστευτη διασπάθιση της περιουσίας του Λαού; Η απάντηση είναι προφανής, και δεν χρειάζεται να κοιτάξει κανείς μακρυά.
Προβλέψιμο θα πείτε. Αλλά δεν ήταν προβλέψιμο ότι ακόμη και η αντιπολίτευση θα σταθεί ενάντια στον Λαό, με την υπόσχεσή της να υπερασπίσει τις μαύρες τρύπες των τραπεζών και όλα τα συμφέροντά τους. Ούτε ήταν προβλέψιμο ότι αυτός ο Λαός, θα άφηνε την κατάσταση να φτάσει ως εδώ κι ότι ακόμη και τώρα, ελπίζει σε κάποιους τρίτους να τον προστατεύσει από την απόλυτη καταστροφή που έρχεται.
Πηγές:
[1] AGGREGATE REPORT ON THE COMPREHENSIVE ASSESSMENT, October 2014 - https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other/aggregatereportonthecomprehensiveassessment201410.en.pd
[2] Ψευδεπίγραφη η ...«επιτυχία» των stress tests -
http://epamnt.blogspot.gr/2014/10/stress-tests.html
* Ο Σ. Κατσούλης είναι μέλος της Πολιτικής γραμματείας του Ε.Πα.Μ.
=========
Δεν μπορεί, σίγουρα θα τα μάθατε. Οι δουλευταράδες εκεί στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα με επί κεφαλής τον αντιπρόεδρο της, Vítor Constâncio, ασχολήθηκαν -με το αζημίωτο υποθέτω- και όλη την Κυριακή 26 Οκτωβρίου, για να ολοκληρώσουν και τα τελευταία stress tests των τραπεζών της χώρας μας, αλλά και αυτών των υπόλοιπων κρατών μελών της Ε.Ε.
Οι πρώτες εντυπώσεις
Η πρώτη και εύλογη παρατήρηση που θα μπορούσε να κάνει κανείς, είναι η εξαιρετική τεχνική που χρησιμοποιήθηκε στο μαγείρεμα των στοιχείων που παρουσιάζονται στην 172-σέλιδη έκθεση [1]. Το δεύτερο που μπορεί να παρατηρήσει ο καθένας, είναι οι εξέχουσες θέσεις που έχουν οι 2 από τις εγχώριες τράπεζες της Ελλάδας, που πιάνουν την πρώτη και τρίτη θέση στην λίστα των Τραπεζών που αναφέρονται. Λίγο παρακάτω, έχουμε και την τρίτη εγχώρια τράπεζα, η οποία έχει την 14η θέση στην λίστα, κάτι το οποίο σημαίνει ότι 3 από τις 4 συστημικές τράπεζες έχουν κάποιο θέμα...
Δεν θα μπορούσε επίσης να αγνοήσει και τις πρωτιές που κατάφεραν οι Κυπριακές...
τράπεζες, καθώς και μια σειρά από άλλα γνωστά και μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Τέλος, δεν θα μπορούσε να μην έχει ενημερωθεί κανείς για τις περιχαρείς δηλώσεις του φερόμενου ως πρωθυπουργού Σαμαρά και των φίλων του, ότι οι ασκήσεις αντοχής των τραπεζών έγιναν με απόλυτη επιτυχία. Την ίδια στιγμή βέβαια, δεν υπάρχει λογικός άνθρωπος στην χώρα που να μην του έχει περάσει από το μυαλό ότι δεν μπορεί, κάτι θα μας κρύβουν. Και έχουν δίκιο...
Μια γρήγορη βαθύτερη ανάλυση
Αυτό που πρέπει να κατανοήσει ο ανυποψίαστος αναγνώστης της συγκεκριμένης έκθεσης, είναι ότι η έκθεση αναφέρεται σε άσκηση αντοχής τραπεζών. Κι ως εκ τούτου, εάν αναφέρονται κάποια ονόματα τραπεζών εκεί, τότε μπορούμε να υποθέσουμε ότι τουλάχιστον έχουν κάποια θέματα άξια αναφοράς. Το επόμενο θέμα που θα πρέπει να απασχολήσει, είναι το γιατί ακριβώς αναφέρονται οι συγκεκριμένες τράπεζες. Εάν δούμε τον πίνακα που εμφανίζεται στην σελίδα 10 της έκθεσης, θα δούμε ότι έχουμε την στήλη Capital shortfall (κεφαλαιακά ελλείμματα), όπου εάν κάνει κανείς την πρόσθεση, βρίσκει ότι το σύνολο των τριών εγχώριων τραπεζών έχουν έλλειμμα 8.72 δισεκατομμύρια και ότι το σύνολο όλων των τραπεζών στον πίνακα έχουν 24,62 δισεκατομμύρια έλλειμμα. Αυτό σημαίνει, ότι το 35,4% του ελλείμματος ολόκληρου του τραπεζικού τομέα της Ε.Ε. το έχουν οι εγχώριες τράπεζες στην Ελλάδα.
Ένα πράγμα είναι ήδη προφανές. Δεν θα έλεγε κανείς ότι το να έχεις το 35.4% του συνολικού ελλείμματος είναι θετική εικόνα. Αλλά δυστυχώς για μας, υπάρχουν και άλλα διαμάντια στην έκθεση. Πάρτε για παράδειγμα την ολοκληρωτική απουσία αναφοράς στην κατάσταση αποπληθωρισμού που υπάρχει ήδη σε 8 από τις χώρες της Ευρωζώνης [πίνακας 1], που θα έπρεπε αν μη τι άλλο, να είναι μια σημαντικότατη παράμετρος με πολύ βάρος στον υπολογισμό των αντοχών των τραπεζών αλλά και πιο σημαντικά στα μοντέλα αντοχής που χρησιμοποιήθηκαν.
Πίνακας 1
Είναι σημαντικό θέμα της απουσίας του αποπληθωρισμού από την έκθεση. Κι όχι μόνο γιατί εάν κανείς αφαιρέσει την πιο σημαντική παράμετρο από τους υπολογισμούς του, τότε είναι σίγουρο ότι θα έχει λανθασμένα αποτελέσματα. Αλλά ακόμη χειρότερα, γιατί ο ίδιος ο αποπληθωρισμός - που μεταφράζεται σε τρομακτική έλλειψη ρευστού - μπορεί από μόνος του να μας δικαιολογήσει ότι τα ελλείμματα που βρέθηκαν, θα έπρεπε να είναι ακόμη μεγαλύτερα, εφ όσον η αγορά δεν κινείται με την ταχύτητα που θα είχε εάν δεν υπήρχε ο αποπληθωρισμός.
Αυτό μας οδηγεί σε μια αρχική ανάλυση των εκτιμήσεών που αναφέρει η έκθεση. Σε άλλη στήλη του πίνακα, αναφέρει το μέγεθος με τίτλο Net eligible capital raised, που στην ουσία αποτελούν προβλέψεις για το πως θα αναπληρωθούν τα ελλείμματα που αναφέρθηκαν παραπάνω. Το σύνολο αυτού του μεγέθους για τις εγχώριες τράπεζες ανέρχεται σε 6.36 δις και με βάση αυτό, θα έχουμε ένα έλλειμμα της τάξης των 2.36 δις και αντίστοιχα 6.03 δις τελικό έλλειμμα για ολόκληρο το Ευρωπαϊκό τραπεζικό σύστημα, πάντα σύμφωνα με τα μοντέλα που χρησιμοποίησε η συγκεκριμένη έκθεση. Αλλά εάν κανείς συνειδητοποιήσει ότι τα συγκεκριμένα μοντέλα αγνοούν πλήρως της πραγματική κατάσταση της οικονομίας με το να μην αναφέρονται καθόλου για παράδειγμα στην δίνη του αποπληθωρισμού που είναι σίγουρο ότι θα έχει αρνητικότατα αποτελέσματα, τότε οι προβλέψεις για την όποια διόρθωση είναι σίγουρα κάτι πολύ χειρότερο από απάτη ολκής...
Τα αποτελέσματα οδηγούν αναπόφευκτα σε αναγκαστικές "διορθώσεις"...
Τα στοιχεία λοιπόν, δείχνουν μια τρομακτική κατάσταση στο τραπεζικό σύστημα της χώρας, αλλά και στον νότο της Ε.Ε. Αυτό που κάνει εντύπωση, εκτός από την εξωπραγματική θετικότητα που θέλει να δείξει το καθεστώς για τα αποτελέσματα των stress tests, δεν είναι μόνο το γεγονός της αναστροφής των αποτελεσμάτων. Είναι ξεκάθαρο, ότι οι τράπεζες έχουν τρομακτικά ελλείμματα. Κανένας όμως, με εξαίρεση το Ε.Πα.Μ. [2], δεν κάνει την προφανή ερώτηση που θα έκανε ο κάθε νοικοκύρης που ανακαλύπτει ότι έχει έλλειμμα στα οικονομικά του: ΠΩΣ δημιουργήθηκαν αυτά τα ελλείμματα; ΠΟΙΟΣ διαχειρίστηκε την κατάσταση, έτσι ώστε να δημιουργηθούν; Θα πληρώσει κάποιος επιτέλους για την τιτάνια αυτή διασπάθιση κεφαλαίων που είναι μέρος των απλών αποταμιεύσεων του Λαού;
Αλλά αυτά μάλλον είναι ψιλά γράμματα για το καθεστώς και τα ΜΜΕ, που κάνουν ότι περνά από το χέρι τους για να μην παρουσιαστούν αυτά τα απλά και λογικά ερωτήματα. Αντί αυτών, αυτό που προωθείται ήδη, είναι η ανακοίνωση στους πολίτες της χώρας, ότι αυτά τα ελλείμματα πρέπει κάπως να πληρωθούν. Τι είναι στο κάτω κάτω, 2.36 δις σύμφωνα με τις δικές τους προβλέψεις, τίποτα, άσχετα εάν αυτό μεταφράζεται σε περαιτέρω αφαίμαξη...
Τα ελλείμματα λοιπόν, θα χρειαστούν διόρθωση, εφ όσον ως γνωστόν οι υποτελείς πολιτικές του καθεστώτος απαιτούν πάντα να σώζονται οι τράπεζες. Ποιες είναι οι μέθοδοι που το σύστημα εξουσίας σήμερα χρησιμοποιεί για να αναπληρώσει την απίστευτη διασπάθιση της περιουσίας του Λαού; Η απάντηση είναι προφανής, και δεν χρειάζεται να κοιτάξει κανείς μακρυά.
- Bail in (κούρεμα καταθέσεων), φορολόγηση μέχρι θανάτου και γενικότερη λεηλασία των πάντων.
Προβλέψιμο θα πείτε. Αλλά δεν ήταν προβλέψιμο ότι ακόμη και η αντιπολίτευση θα σταθεί ενάντια στον Λαό, με την υπόσχεσή της να υπερασπίσει τις μαύρες τρύπες των τραπεζών και όλα τα συμφέροντά τους. Ούτε ήταν προβλέψιμο ότι αυτός ο Λαός, θα άφηνε την κατάσταση να φτάσει ως εδώ κι ότι ακόμη και τώρα, ελπίζει σε κάποιους τρίτους να τον προστατεύσει από την απόλυτη καταστροφή που έρχεται.
Πηγές:
[1] AGGREGATE REPORT ON THE COMPREHENSIVE ASSESSMENT, October 2014 - https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other/aggregatereportonthecomprehensiveassessment201410.en.pd
[2] Ψευδεπίγραφη η ...«επιτυχία» των stress tests -
http://epamnt.blogspot.gr/2014/10/stress-tests.html
* Ο Σ. Κατσούλης είναι μέλος της Πολιτικής γραμματείας του Ε.Πα.Μ.
=========
Σχόλια